危险的赌局

2014-02-20 15:21  作者: 陈震宇

对一家境况不佳的欧洲汽车公司进行规模投资，是目前东风汽车公司董事长徐平正在进行的一场豪赌，徐平希望赢得这个赌局，用来兑现自己的承诺—使东风集团成为中国最强大的汽车公司和国际一流的汽车制造商。毕竟这个承诺从徐平出任东风最高职位的那时，至今已经快8年了。

目前，东风有四家乘用车合资企业——合资伙伴分别是标致(Peugeot)、现代(Hyundai)、本田(Honda)和日产(Nissan)，并计划与雷诺(Renault)建立第五家合资企业。但是，尽管这些合资项目使东风成为中国最大的汽车公司之一，但其自主品牌风神(Aeolus)轿车至今却输人一等。

尽管东风已经看似已经有足够丰富的经验，但国企的海外并购之路并非都一帆风顺，上汽(SAIC)在2004年收购韩国双龙汽车(Ssangyong Motor) 51%股份，就是是中国国有汽车企业上一次重大海外冒险。那笔交易在工人骚乱和技术盗窃指控中不快收场。而且东风斥资8亿欧元购得标致14%股份之举，在分析人士看来也是在押注于一项大胆的战略。

虽然标致非常需要东风的资金，东风也非常需要这家法国集团的技术，多数分析师并不认为这笔交易是两家公司中任何一家的致胜捷径。“东风在这笔交易中仅仅是一个财务投资者。拥有一家公司14%的股份买不到太多发言权，”LMC Automotive的曾志凌(John Zeng)表示。“东风不具备强大的品牌和技术。标致的未来仍将依赖于标致。”

再看看大环境，中国的乘用车销量在2013年增长15%，达到1800万辆，但中国汽车制造商的市场份额继续下降。去年售出的每10辆汽车中，有7辆要么是中外合资企业制造的，要么是进口的。

据伯恩斯坦研究(Bernstein Research)的数据显示，中国汽车出口的表现更惨：去年出口量下滑近10%，至大约60万辆，其中大部分行销二线市场，如阿尔及利亚、俄罗斯和智利。相比之下，2012年韩国现代和起亚(Kia)在发展中市场共销售了220万辆整车。“中国汽车品牌在竞争力方面不如合资品牌，”中国汽车工业协会(CAAM)秘书长董扬表示。“这就是为什么他们的市场份额在下滑……未来几年对中国汽车品牌来说将是黯淡的。”“中国（汽车制造商）在海外面对不断放缓的终端市场，不利的（汇率）和缺乏热情的客户，”伯恩斯坦分析师在最近的一份报告中写道。

东风和标致打算从中国出口汽车到东南亚的计划同样会遇到阻力，以快速增长的印尼市场为例，日系品牌在这里占据主导地位。